传导到瑟勒教授二级市场交易研究
亚历山大，弗吉尼亚州 -该市政证券规则制定委员会（MSRB）今天发表在市级市场交易模式的报告，相关的定价和价格透明度的定价效果。这份报告，这是其首次从市市场调节，提供了一套基准关于市政债券交易，使市场利益相关者和MSRB使朝着更公平，更有效和更透明的市政债券市场的进一步发展统计数据。“这份报告提供了有关从MSRB，信息的独立，客观的来源，以及市政债券市场的关键调节二级市场交易的一个非常详细的基准分析，” MSRB执行董事Lynnette凯利说。“在MSRB支持其对市场的监管数据的使用与他人进行进一步分析到市政市场交易的复杂性。”
beplay官网体育巴布森Profssor埃里克·瑟勒
这项研究是由进行埃里克R.瑟勒在巴布森学院和贸易及资本市场在证券交易委员会（SECbeplay官网体育）的科原主任，金融学教授分析43000000个二级市场中超过100万的固定利率本金交易，免税市政债券报道市 securities dealers to the MSRB during calendar years 2003-2010.该报告主要是确认和有关市级市场结构和交易模式先前的假设膨胀和首次广泛分析，各种交易模式，并在市政债券市场的做法。该MSRB的在市委证券市场二级市场交易报告描述了通过与投资者之间的市场通过经销商中介相关的市政债券的运动不同模式定价的整体效果。特别是，研究探讨定价的连续（或配对）两个行业之间的差异在安全性，而当安全性是由投资者（或客户）进入市场销售的，通过一个或多个市政证券交易商，另一个投资者购买的是 security.一个重要的发现是在定价客户对客户的交易差以下的实时交易报告2005年实施，当MSRB做市交易价格15分钟内交易的执行中可公开获得的减少。该报告还考察了不同的对不同类型的市政债券市场的交易配对的定价差异，概述定价差异，以的关系：
•初始客户销售和最终客户购买之间的时间量;
•参与最初的客户销售和最终客户购买经销商之间的中介机构的数量;和
•市政债券的交易规模正在购买和出售
该MSRB鼓励市政证券交易进一步的学术研究，因为它继续通过制定规则和/或额外的信息披露和透明度，以解决在城市市场结构的潜在变化的需要。